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Hayek's plosive

Banque centrales, grosses bêtises & propagande

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Ce que dit Draghi, c'est qu'il y a un excès d'épargne mondiale face à une insuffisance d'investissement, en gros, l'argent est disponible mais n'intéresse pas l'économie productive, qui n'est pas en croissance. La conséquence ce sont des taux d'intérêt bas, reflet d'une économie en stagnation...

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J'aimerais quand même savoir qui sont ces gens qui arrivent à trop épargner dans la conjoncture actuelle.

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les fonctionnaires et les patrons d'entreprises chrony

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Les asiatiques surtout. 

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J'aimerais quand même savoir qui sont ces gens qui arrivent à trop épargner dans la conjoncture actuelle.

 

Les personnes qui essaient de se former une retraite par capitalisation partout dans le monde.

 

Quand les taux d'interets sont diminues de moitie, les gens doivent arriver a epargner le double pour atteindre leurs objectifs de retraite.

Le double !

 

Le cout de ces politiques monetaires est immense sur la population.

Dans l'economie, il n'y a pas de magie. Quelqu'un doit toujours payer.

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D'après le président de la banque de France, il n'y a aucune bulle en Europe, meme pas sur l'obligataire. Tout est sous contrôle.

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Donc le plan c'est l'inflation au prix de la destruction de l'investissement ?

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Ce qui compte c'est pas l'investissement ou le niveau de vie ou quoi que ce soit mais que les indicateurs comme le PIB ou le CPI core indique ce qu'on veut.

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For the rate to be higher tomorrow, it has to be low today.

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Joli click bait ;)

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Euro zone banks may face added scrutiny and supervisory measures if they do not follow non-mandatory guidance on their capital levels, Daniele Nouy, the European Central Bank's top supervisor said on Monday.

Statist logic.

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 Greenspan appelle au retour de l'étalon-or, l'apocalypse est pour demain !

 

 

 

« Si nous revenions à l’étalon-or… tel qu’il était avant 1913, ça irait bien. Il faut se souvenir que la période de 1870 à 1913 fut une des périodes les plus dynamiques, économiquement, que nous ayons vécues aux États-Unis, et c’était l’âge d’or de l’étalon-or. Je suis connu pour être un "gold bug" et tout le monde se moque de moi… mais pourquoi donc les banques centrales détiennent-elles autant d’or aujourd’hui ? »

 

 https://www.goldbroker.fr/actualites/alan-greenspan-inflation-arrive-temps-revenir-etalon-or-974

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Avant 1913 la dépense publique s'élevait à 7% du PIB, la dépense fédérale à 2% et l'IRS n'existait pas.

That's all folks.

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Retour aux sources pour ce bon vieil Alan. Il y a quarante ou cinquante ans, il avait signé un article défendant l'étalon-or dans "Capitalism, the Unknown Ideal", sous la direction de tatie Rand.

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Retour aux sources pour ce bon vieil Alan. Il y a quarante ou cinquante ans, il avait signé un article défendant l'étalon-or dans "Capitalism, the Unknown Ideal", sous la direction de tatie Rand.

C'est marrant comme les gens ont tendance à l'ouvrir avant et après la période de leur pouvoir, mais jamais pendant.

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Central banks raised oversight of currency markets to an unprecedented degree around Britain's shock vote to leave the European Union, demanding detailed updates from major trading desks every six hours throughout last week, industry sources said on Monday.

Économie administrée.

Exclusive - Banks saw unprecedented step up in market supervision around UK vote

http://uk.reuters.com/article/idUKKCN0ZK1SS

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Le Monde.fr - La BCE rachète les dettes des groupes du CAC 40

Lundi 18 juillet, l’institut monétaire européen a dévoilé la liste des dettes d’entreprises qu’il rachète, dans l’espoir de soutenir l’activité et les prix. Les grands groupes français sont privilégiés.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2016/07/19/la-bce-rachete-les-dettes-des-groupes-du-cac-40_4971700_3234.html

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Le Monde.fr - La BCE rachète les dettes des groupes du CAC 40

Lundi 18 juillet, l’institut monétaire européen a dévoilé la liste des dettes d’entreprises qu’il rachète, dans l’espoir de soutenir l’activité et les prix. Les grands groupes français sont privilégiés.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2016/07/19/la-bce-rachete-les-dettes-des-groupes-du-cac-40_4971700_3234.html

Titre faux. Ce n'est pas la BCE qui achète, mais les BCN (nationales), sous contrôle/supervision de la BCE.  Logiquement, la bundesbank va acheter des titres de groupes allemands, la bdf des titres du CAC40, etc .. Mais les banques centrales périphériques sont limitées par les volumes et la qualité des titres dans "leur" zone économique. Donc fatalement il y a report sur les marchés les plus importants.

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Franchement, s'il le pouvait, Draghi balancerait du pognon depuis un hélicoptère. Quel Shadok ce type.

Le Monde.fr - La Banque centrale européenne « prête » à soutenir la zone euro

S’il a jugé « encourageante » la résistance des marchés financiers après le Brexit, le président de la BCE, Mario Draghi, n’a pas écarté des mesures de soutien à la zone euro.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2016/07/21/la-banque-centrale-europeenne-prete-a-soutenir-la-zone-euro_4972854_3234.html

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Sa mission est de faire vivre l'Euro par les européens de la zone Euro.

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http://www.zerohedge.com/news/2016-09-06/first-time-two-european-non-financial-companies-will-be-paid-issue-debt

 

 

In a note by Bank of America's Barnaby Martin yesterday, the strategist said he was starting to "think the unthinkable", namely what happens when double-BB names slides into the negative yielding category.

 

    "such has been Draghi's influence across the whole credit market that we are close to seeing our first negative yielding BB-rated bond. But if debt costs for speculative grade companies become "inverted", then the economics of LBOs will be transformed, and the quality of the assets they are buying will become secondary. We see a growing risk that another private equity cycle emerges in Europe now, and the severe rating deterioration that LBOs pose would become the greatest challenge to central banks' credit buying."

 

Je vous jure, ça vaut le coup d'être lu et compris. Le potentiel de nimp de voir des bons risqués à taux négatif est vraiment colossal.

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Disons que c'est les Subprimes, mais à une autre échelle.

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Sanofi se finance indirectement auprès de la BCE. C'est du vol. La BCE vole les épargnants et Sanofi le recel.

Le Monde.fr - Sanofi première société française payée pour s’endetter

Le laboratoire a emprunté mardi 1 milliard d’euros à un taux négatif.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2016/09/07/sanofi-premiere-societe-francaise-payee-pour-s-endetter_4993852_3234.html

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C'est un beau bordel et j'avoue que j'ai du mal à comprendre tout ça.

 

Donc, une partie des bonds qui ont été émis par Sanofi sont achetés par les banques centrales nationales.

(Déjà j'ai du mal à trouver qqe part quel est le pourcentages des banques nationales par rapport aux autres acheteurs ?)

Et est-ce à la demande de la BCE ? Quel est leur intérêt à faire ça ?

 

Pour les autres acteurs, j'ai aussi du mal à comprendre ce qui peut les motiver. D'après ce lien, ce serait pour éviter des taxes :

« Quand nous discutons avec des clients pour comprendre pourquoi ils achètent des obligations d'entreprises à taux négatifs, ils nous rappellent qu'ils ont du cash et que l'alternative est d'être taxé sur ce cash qu'ils détiennent ou d'acheter des obligations d'Etats à des taux encore plus négatifs »

 

Mais ce n'est pas très clair.

Les particulier même très fortunés, ont probablement d'autres formes d'investissements plus rentable pour un risque identique. Ce n'est pas eux qui achètent cette merde.

Il doit y avoir des grosses entreprises qui se font taxer sur les dépôts par les banques (ce qui finira par arriver aussi pour les particuliers), mais c'est surement marginal.

Donc les client c'est qui ? Des banques ? Des assureurs ? Des détenteurs de vieux bond avec intérêts plus élevés ?

 

Bref, si vous avez des liens pour m'éclairer sur le sujet, je suis preneur.

 

Merci d'avance, bonne nuit, et bisous.

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